Hisse senetleri, dünyanın dört bir yanında New York, Londra, Tokyo ve Hong Kong gibi dünyanın finans başkentlerinde bulunan borsalarda haftada yedi gün, dünyanın dört bir yanında işlem görmektedir. Bu derste hisse senetlerinin nasıl işlem göreceğini öğreneceksiniz.
Komisyoncular ve Bayiler
Berfin ile tanışın. New York’taki büyük bir aracı kurumda borsacı. Bir komisyoncu satın alır ve bir müşteri için menkul satan bir kişi veya şirkettir. Güvenlik, yatırım amacıyla satın alınan ve alınıp satılabilen bir varlık türüdür. Hisse senedi sadece bir çeşit güvenliktir. Bazı brokerler aynı zamanda kendi hesapları için hisse senedi satın alan veya hisse senedi satan bayilerdir. Bir satıcı bu tür hisse senetlerini müşterilere ve diğer firmalara satabilir ya da kendi portföyünün bir parçası olarak tutabilir.
Berfin bir komisyoncu olduğu için menkul kıymet sınavlarını geçerek lisans almak zorunda kaldı. Ayrıca, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu uyarınca Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) kaydolmak zorunda kaldı. SEC, aracıları ve bayileri de dahil olmak üzere menkul kıymet endüstrisini düzenlemekten sorumludur.
Borsa
Berfin müşterileri için bir borsada hisse senedi alır veya satar. Aslında, aracı kurumunun en az bir memurunun bu borsada işlem yapabilmesi için borsaya üye olması gerekir. Borsa hisse senetleri işlem gören pazar sağlayan bir organizasyondur. New York Menkul Kıymetler Borsası muhtemelen en iyi örnektir, ancak borsalar dünya çapında birçok farklı ülkede bulunmaktadır.
Kat ve Elektronik Ticaret
Berfin kat ticareti ve elektronik ticaret yoluyla hisse senedi ticareti yapabilir. Kat ticaret, tüccarların borsadaki ticaret katındaki açık artırma benzeri bir ortamda hisse senedi alıp sattıkları bir borsada hisse senedi alım satımının geleneksel yöntemidir. Kat ticareti bugün hala uygulanmakla birlikte, Berfin ticaretinin çoğunu bir bilgisayar sistemi üzerinden elektronik ticaret ile yapmaktadır. Aslında, çoğu hisse senedi bugünlerde elektronik olarak alınıp satılmaktadır.
Teminat Hesapları
Berfin’in müşterilerinin çoğu nakit olarak hisse senedi alırken, bazıları teminat hesabı ile satın alır. Bir teminat hesabı onun müşterilerine Berfin aracılık kredileri para hisse senedi satın hangi bir aracı hesabıdır. Satın alınan hisse senetlerinin değeri belirli bir miktarın altına düşerse, Berfin’in aracılık şirketi, müşterinin belirli bir minimum değere getirmek için hesaba para veya menkul kıymet koyması gereken bir teminat çağrısı yapar .
Bir teminat hesabı ile yatırım yapmak, kazançlarınızı artırmak için kaldıraç kullanmanıza izin verir çünkü yatırım yapmak için daha fazla paranız vardır. Daha fazla yatırım, potansiyel getirilerinizin daha yüksek olduğu anlamına gelir. Tabii ki, bu aynı zamanda risklerinizin çok daha yüksek olduğu anlamına gelir çünkü başkalarının parasına yatırım yapıyorsunuz ve bir teminat çağrısını karşılamak için varlıkları satmak zorunda kalabilirsiniz.
Kısa ve Uzun Pozisyonlar
Berfin’in müşterileri genellikle bir hisse senedi üzerinde uzun pozisyon alırlar, ancak bazıları kısa pozisyon alırlar. Bir yatırımcı, zaman içinde değerinin artacağına inanan bir hisse satın aldığında uzun pozisyon oluşur. Uzun bir pozisyon almayı, uzun bir görüş almak ve bir kazanan seçmek olarak düşünebilirsiniz. Öte yandan, kısa bir pozisyon almak, değerde düşeceğini düşündüğünüz ödünç alınmış hisse senetlerinin satılmasını ve gerçekte değer düştüğünde geri almayı içerir. Hisseleri iade edip kârı cebinize koyun. Başka bir deyişle, bir kaybeden bahis oynuyorsunuz. İşte böyle.
Diyelim ki Berfin’in belirli bir teknoloji şirketinin hisse senedinin değerinin düşeceğini düşünen bir müşterisi olan Zeynep var ve onu satarak kısa pozisyon almak istiyor. Zeynep Berfin ile iletişime geçer ve hisse senedinin hisse başına 50 TL ‘den işlem gördüğünü öğrenir. Bahse girerim hisse başına 40 TL ‘e düşecek. Berfin, Zeynep’in şirketinin sahip olduğu 100 hisseyi ‘ödünç almasına’ izin vermeyi kabul eder. Zeynep, Berfin’e ödünç alınan hisseleri 50 TL’den satmasını söyler.
Zeynep şimdi ödünç alınan hisselerin 5.000 TL ‘sini elde etti, ancak gerçekten sahip olmadığı bir şey sattığı için’ kısa ‘100 hisse oldu. Ve sahibi sonunda hisseleri geri isteyecek, bu da Zeynep’in kısa pozisyonunu kapatmak için aynı sayıda ve türde hisse satın alması gerektiği anlamına geliyor. Aslında, birkaç hafta sonra Zeynep hisse senedinin hisse başına 40 TL ‘den işlem gördüğünü görüyor ve Berfin’e kısa pozisyonunu karşılamak için 100 hisse satın alma talimatı veriyor. Zeynep hisse için 4.000 TL harcıyor ve Berfin’in firmasına veriyor. Zeynep 1.000 TL kazandı, bu da ödünç alınan hisseleri sattığı fiyat ile kısa pozisyonunu kapattığı fiyat arasındaki fark.
Açığa satışın getirisi çok büyük olsa da, risk de aynı derecede büyüktür. Zeynep bahsini kaybederse ve hisse 60 TL ‘e kadar çıkarsa, kısa pozisyonunu kapatmak için 6.000 TL harcamak zorunda kalacak ve 1.000 TL kaybedecekti. Eğer Zeynep zaten satışta yaptığı 5.000 TL harcamışsa ve toplam 6.000TL$ satın alma fiyatını bulmak zorundaysa daha da kötü olabilir.
Ders Özeti
Ne öğrendiğimizi gözden geçirelim. Birçok yatırımcı kendi adına hisse senedi almak veya satmak için hisse senedi brokerleri kiralar. Bazı borsacılar, kendi hesaplarından hisse satın alan kişiler olan bayiler de olabilir. Aracılar ve bayiler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na lisanslı ve kayıtlı olmalıdır. Hisse senedi piyasası olarak hizmet veren resmi kuruluşlar olan borsalarda hisse senedi alıp satarlar. Günümüzde çoğu işlem elektronik olarak yapılırken, bazıları hala borsadaki işlem odası katında yapılmaktadır.
Yatırımcılar hisse senedinde uzun pozisyon veya kısa pozisyon alacaktır. Bir yatırımcı bir hisse senedi üzerinde uzun bir pozisyon alırsa, değeri takdir edeceği inancıyla hisse satın alır. Öte yandan, bir yatırımcı kısa pozisyon alırsa, hisse senedinin değerde düşüş olacağını ve hisse senedini kısa satacağını düşünür. Açığa satış, ödünç alınan hisse senedinin satılmasını ve daha sonra umarım hisse senedini ödünç alan kişiye iade etmek için ödünç hisse senetlerinden daha düşük bir fiyata ikame hisselerinin satın alınmasını içerir. İki fiyat arasındaki fark, kısa satıştan elde edilen kâr (veya zarar).
