İşletmelerde, beklenen yatırım getirisini hesaplamak için kullanılan çeşitli yöntemler vardır. Bu makalede iki yaygın yöntemi tartışacağız: geri ödeme süresi ve muhasebe getirisi.
Fayda-Maliyet Analiz Yöntemleri
Geri ödeme süresi ve muhasebe getirisi, yatırım getirisini tahmin ederken kullanılabilecek iki yöntemdir. Yatırım getirisine farklı bakış açıları sundukları için, her ikisi de bir yatırımın geçerliliğini tartışırken faydalı olabilirler. Geri ödeme süresi yatırımın maliyetini karşılamanın ne kadar sürdüğünü ifade ederken, muhasebe getiri oranı yatırımın yarattığı yıllık getiri oranı ile ifade edilir.
Geri ödeme dönemini hesaplama ve getiri oranını hesaplama özelliklerine ulaşmadan önce, makale boyunca kullanabileceğimiz bir örnek oluşturalım. Elif akıllı telefonlar için çok popüler bir kasa tasarladı. İşine başladığında Elif, vakalarını üretmek için yerel üniversiteden bir 3D yazıcı kiraladı. Artık iş ilerliyor, kendi 3D yazıcısını satın almayı düşünüyor, böylece zaman ve kaynaklardaki kısıtlamaları ve üniversiteye ödeyeceği genel masrafı ortadan kaldırabiliyor. Düşündüğü 3D yazıcının maliyeti 120.000 TL.
Geri ödeme süresi
İlk olarak, iki parça bilgi gerektiren geri ödeme süresinin nasıl hesaplanacağını tartışalım. İlk olarak, sahip olduğumuz yatırımın maliyetine ihtiyacınız var. Bu, Elif’ın yeni 3D yazıcıyı satın almak için harcayacağı 120.000 TL. İhtiyacınız olan ikinci bilgi, yatırımın her zaman diliminde ne kadar gelir elde edeceğidir. Süre aylar veya yıllar olabilir. Unutmayın, bu noktada hangi zaman dilimini kullanırsanız kullanın, yanıtınızın zaman dilimini belirler.
Elif, kitaplarına bakar ve geçen yıl, sadece tek vakayı satarak, 78.000 TL gelir getirdiğini görür. Muhafazakar olan ve yazıcısını satın alma fikrini göz ardı etmek istemeyen Elif, önümüzdeki birkaç yıl için aynı miktarda satış tahmin etmeye karar verir.
Şimdi ihtiyacımız olan her iki bilgiye de sahibiz. 3D yazıcı için geri ödeme süresini elde etmek için tek yapmamız gereken yatırımın maliyetini üretilen gelire bölmek: 120.000 TL / 78.000 TL. Bu 1.5’in biraz üzerindedir ve 78.000 TL yıllık bir sayı olduğundan cevabımız 1.5 yıldır. Elif’in yatırımın maliyetine eşit gelir elde etmesi 1,5 yıldan biraz daha uzun sürecek.
Burada dikkat edilmesi gereken önemli bir not var. Bu geri ödeme süresi, yatırımın maliyetinin bu sürede ödeneceği anlamına gelmez. Elif, yazıcısı için beş yıldan fazla bir süredir ödediği bir kredi alabilirdi. Ancak geri ödeme süresi, ne kadar gelir elde edeceği açısından bir yatırımın maliyetine bakmanın teorik bir yoludur. Alternatif yatırımlar arasında karşılaştırma yapana kadar gerçekten yararlı olmaz.
Muhasebe Getiri Oranı
Daha sonra, bir yatırımın yıllık yüzde getirisi olan ARR’nin muhasebe oranını veya ARR’yi hesaplamayı öğreneceğiz. Geri ödeme süresinin aksine, yalnızca varlığın ürettiği geliri değil, aynı zamanda varlığın ürettiği kârı da arıyoruz. Hızlı bir hatırlatma olarak, gelir bir varlık veya şirket tarafından üretilen tüm paradır; tüm masraflar ödendikten sonra kalan kardır. Bu tahmin edilebilir ve genellikle zordur, ancak bu tahmin sanatıdır. Öyleyse Elif’in 3D yazıcının ARR’sini bulalım.
Bir hatırlatma olarak, Elif’in 3D yazıcının maliyeti 120.000 TL idi. Beş yıl süreceğini ve her yıl Elif’in yılda kazandığı 78.000 TL ‘nin 30.000 TL’ in kâr olduğunu varsayacağız. Böylece, beş yıl boyunca 120.000 TLlik varlık 150.000 TL kar üretiyor. Bunu yüzde cinsinden ifade etmeliyiz, bu yüzden biraz cebir kullanıyoruz: 150.000 TL / 120.000 TL = % 125.
Beş yıl boyunca% 125 getiri oranı elde edildi. Ancak, genellikle, ARR yıllık olarak verilir, bu yüzden % 125’i beş yıla bölmeliyiz. Bu Elif’e % 25 ARR verir. Bu iyi mi kötü mü? Geri ödeme süresi gibi, ARR’yi alternatif bir yatırımla karşılaştırmadan gerçekten söyleyemezsiniz. Diğer seçiminizde % 15 ARR varsa yüzde yirmi beş harika olsa da, alternatif teklifleriniz % 40 ise % 25 iyi görünmez.
Nihai Düşünce
Geri ödeme süresini veya hesaplanan getiri oranını hesaplarken dikkate alınması gereken son bir şey vardır. Belki paranın zaman değerini duymuşsunuz veya paranın zaman değerine göre ayarlayarak gelecekteki TL’leri bugünkü TL’lere ayarlamanızı gerektiren varlık değerleme tekniklerini öğrendiniz. ARR ve geri ödeme süresi ile bunu yapmazsınız; sadece sahip olduğunuz sayıları ve tahminleri kullanırsınız. Bu, hesaplamayı kolaylaştırır, ancak yine önemli perspektifler verir.
Makale Özeti
Bu makalede öğrendiğimiz gibi, bir yatırım, iş veya kişisel yatırım yaparken, seçenekleri karşılaştırmak için kullanabileceğiniz nicel metriklere sahip olmak önemlidir. Bunu yapmak için kullanabileceğiniz birçok yöntem vardır, ancak en basit ikisi geri ödeme süresi ve geri dönüşün muhasebe oranıdır. Geri ödeme süresi, yatırımın maliyetinin karşılanmasının yatırımdan ne kadar zaman alacağını ifade eder ve yatırımın maliyetini üretilen gelire bölerek hesaplanır. Muhasebe getiri oranı yatırımın tarafından oluşturulan getiri yıllık oranı ile ifade edilir. Muhasebe getiri oranını hesaplarken, hem geliri hem de varlığın ürettiği tüm parayı ve kârı dikkate almanız gerekir, tüm masraflar ödendikten sonra geriye kalan şeydir. Bu bilgilerle, öncelikle varlığın ömrü boyunca beklenen kârı varlığın maliyetine bölün ve sonra yıllık sonucu, getiri oranını bulmak için varlığın hayatına bölün. Her iki ölçüm için de paranın zaman değerinin önemli olmadığını unutmayın.
